路透社撰文指出，下周对于芬兰手机制造商诺基亚及其CEO史蒂芬·埃洛普(Stephen Elop)而言，是能否打赢保护战、证明自己可以独立生存关键时刻。

    投资者将分析诺基亚第二财季的业绩，看其是否具有足够的现金来继续埃洛普的重振计划。当初，埃洛普称诺基亚扭亏为盈的重振计划需时两年，如今已进入到第三个年头。

    2011年，埃洛普大胆押注于微软未经市场考验的Windows Phone操作系统，至今尚未收获累累硕果，也没有任何迹象表明诺基亚能够追赶上三星和苹果。

    分析师们预计，由于普通手机消费者转向智能手机，且廉价设备面临亚洲竞争对手的猛烈狙击，诺基亚第二财季设备出货量将暴跌。

    诺基亚的弱势市场地位使其成为收购的长期目标，类似传闻在上个月得以强化，有媒体称其与微软谈判破裂。此外，诺基亚近期购买诺西股权的决定更是进一步拉紧了资产负债表。

    Alandsbanken的分析师Lars Soderfjell指出：“我将对潜在现金流进行深入分析。由于目前的形式不利于争取好的出售价钱，我相信诺基亚将会保持独立。不过，鉴于其财务状况，也不排除交易的可能。如果该公司没有能力控制现金的话，将会触发战略选择”。

    本月早些时候，诺基亚预计第二季度结束时净现金头寸在37-42亿欧元左右，这意味着它在该季度烧掉了3-8亿欧元现金。一些分析师指出，如果第二季度烧掉的现金达到8亿欧元这一上限值的话，诺基亚的状况将令人忧心。

    不过，大部分分析师赞同诺基亚斥资收购诺西股权的眼光，鉴于诺西在过去一年中有所好转，这一价格很便宜。曾经困扰诺基亚的诺西不再是其负担，而将成为一个支撑点。

    尽管有所提振，但不可忽视的是，诺基亚依旧面临着来自功能手机和智能手机市场的双重挑战：功能手机目前仍超过诺基亚设备销量的一半，是一个值得保护的市场。不过，分析师预计，功能手机季度出货量与去年同期相比下降24个百分点，至5600万台。鉴于更高的利润率以及更多的消费需求，智能手机对于诺基亚的长期生存而言也是至关重要的。分析师预计，由于过时的Symbian手机销售额大幅下降，抵消了Lumia销售额的增长，诺基亚智能手机出货量同比下降19%，至800万台。

    今年，诺基亚推出了一系列新智能手机设备，试图夺回市场份额。周三，该公司发布搭载4100万像素摄像头的Lumia 1020，博得了一些科技博客的高度赞赏。然而，依然有一些分析师担心诺基亚进入智能手机市场的时机过晚，而该市场已显示出饱和的迹象。智能手机市场领头羊三星上周预计其第二财季营业利润达9.5万亿韩元，低于市场预期的10.2万亿韩元。

    Pacific Crest的分析师詹姆斯·法乌赛特(James Faucette)表示：“整体而言，智能手机市场今年上半年的表现相当平庸”。

    过去一个季度中，在收购希望和新设备热情的利好下，诺基亚股价累计上涨超过20%，但疲软的设备出货量有可能导致投资者抛售其股票。当然，如果埃洛普肯透露任何竞购消息，都有可能促使股价进一步上扬。

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